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负利率进入更深领域 欧央行观望等待时机 ——欧洲央行9月议息会议点评 _ 债券频道 _ 东方财富网(Eastmoney.com) 万顺股份:筹划资产收购事项 明起停牌

来源:今日新闻网 | 发表日期:2017-09-19 12:17:22 | 点击数: 次

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导读: 负利率进入更深领域 欧央行观望等待时机 ——欧洲央行9月议息会议点评 _ 债券频道 _ 东方财富网(Eastmoney.com) 万顺股份:筹划资产收购事项 明起停牌

  负利率进入更深领域 欧央行观望等待时机 ——欧洲央行9月议息会议点评 _ 债券频道 _ 东方财富网(Eastmoney.com) 昨夜欧洲央行集会决议维持重要再融资利率、边际告贷利率与边际存款利率稳定,别离为0%,0.25%以及0.4%,与市场预期相符;同时维持每个月800亿欧元的购债范围至少到2017年3月,低于此前市场延伸QE时间的预期。决定宣布后,欧元兑美元汇率创日内新高,随后维持震荡;欧洲stoxx下跌;德国十年期收益率上升。

事务

昨夜欧洲央行集会决议维持重要再融资利率、边际告贷利率与边际存款利率稳定,别离为0%,0.25%以及0.4%,与市场预期相符;同时维持每个月800亿欧元的购债范围至少到2017年3月,低于此前市场延伸QE时间的预期。决定宣布后,欧元兑美元汇率创日内新高,随后维持震荡;欧洲stoxx下跌;德国十年期收益率上升。

点评

一、今朝,欧元区连结不变但迟缓的上涨经济增速,但通胀仍旧在低位倘佯。在本次集会上,欧洲央行上调了今年度的增速预期0.1%至1.7%,但下调2017与2018年的增速0.1%至1.6%,同时下调了2017年的通胀预期0.1%至1.2% ,对于将来经济的改良缺少决定信念。此外,欧洲央行还年夜幅下调了对于将来两年当局债券和欧元LIBOR利率的预期。显示欧央行对于于经济的改良缺少决定信念,将来欧元区低利率、低通胀的情况可能将维持更永劫间。

二、欧洲央行按兵不动的决议是出于对于政策成本与收益的思量。本周德国汉高公司以及法国赛诺菲万安特以负利率刊行短时间公司债,标记着负利率已经进入更深的范畴。只管欧洲央行主席德拉吉在会后的新闻发布会说负利率情况下钱币政策的传导仍旧有用,但其对于于金融中介利润潜在侵害和金融市场流动性的潜在打击仍旧可能会继承闪现,为欧洲央行继承宽松带来更高的成本,德拉吉也认可低利率限定了QE的资产规模。是以,在今朝欧元区经济维持增加的情况下,欧洲央行甘愿选择暂时不雅望,而不肯为提高通胀预期而冒险扩展QE.

   三、为防止通缩,钱币政策仍需有所作为。德拉吉在会后还提到了财务政策与布局性鼎新的须要性,但鼎新自己仍是一个漫长历程,需要钱币政策的撑持。今朝欧元区HICP仅为0.2%,远低于欧洲央行略低于2%的通胀方针。德拉吉也暗示假如将来有须要,欧洲央即将会而且有能力采纳进一步的步履。是以,咱们以为,欧洲央行今朝会继承不雅察QE与负利率政策效果,在将来可能革新QE的法则以及范围,使其作用进一步阐扬。而为了不堕入进一步的通缩,欧洲央行的钱币政策仍有进一步宽松的空间。

(责任编纂:DF316)

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